5 หลุมหลบภัย รับมือตลาดเหวี่ยง

ช่วงนี้ตลาดการเงินผันผวนจากหลายปัจจัยซ้อนกัน ทั้งนโยบายการเงิน การเมือง และทิศทางเงินทุนโลก

สิ่งสำคัญตอนนี้ไม่ใช่การพยายาม “เดาทิศทางให้ถูกทุกครั้ง” แต่คือการจัดพอร์ตให้มีพื้นที่ปลอดภัยเพียงพอ เพื่อประคองความเสี่ยง และรอจังหวะถัดไป

ภาพรวมเศรษฐกิจโลกและสหรัฐฯ ณ ตอนนี้ ยังไม่มีสัญญาณภาวะถดถอย โดยเฉพาะในกลุ่ม S&P 500 ที่ผลประกอบการส่วนใหญ่ยังออกมาดีกว่าคาด สิ่งที่ตลาดกำลังเผชิญจึงดูใกล้เคียงกับ “การปรับสมดุลราคา” มากกว่าการเกิดวิกฤต

 

5 หลุมหลบภัย สำหรับจัดพอร์ตในช่วงตลาดเหวี่ยง

1) ตราสารหนี้คุณภาพ

เหมาะสำหรับเป็นที่พักเงินในช่วงที่ตลาดยังไม่นิ่ง โดยเน้นความมั่นคงของเงินต้นเป็นหลัก ยิลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี บริเวณราว 4.2-4.3% ยังถือว่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจสำหรับลดความผันผวนของพอร์ต

ตัวอย่างกองทุนที่ทำหน้าที่นี้ได้ดี ได้แก่ UGIS และ KKP ACTFIXED

2) หุ้นสหรัฐ นอกกลุ่ม Big Tech (Non-Mag 7)

ลดความกระจุกตัวจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ และเพิ่มเสถียรภาพให้พอร์ตในภาพรวม หุ้นที่มีความได้เปรียบเชิงธุรกิจ กระแสเงินสดมั่นคง และปันผลสม่ำเสมอ มักช่วยประคองพอร์ตได้ดีกว่าในช่วงตลาดแกว่ง

ตัวอย่างกองทุนรวมกลุ่มนี้ เช่น AF-MOAT, MUSPIN และ KFGDIV

3) หุ้นนอกสหรัฐฯ (DM + EM)

ช่วยกระจายความเสี่ยงด้านนโยบายการเงิน ค่าเงิน และ Valuation หลายตลาดยังไม่ได้ตึงตัวเท่าสหรัฐฯ และมีปัจจัยโครงสร้างระยะยาวรองรับ

เช่น ES-GER, FP CNGLOV และ DAOL-KOREAEQ

4) Thematic Defensive

ธีมที่อิงกับ “สิ่งจำเป็นของโลก” และความต้องการพื้นฐาน เช่น พลังงาน สุขภาพ หรือโครงสร้างพื้นฐาน

มักช่วยถ่วงความผันผวนของพอร์ตได้ดี และเหมาะเป็น Satellite Asset ในช่วงที่ตลาดยังขาดความชัดเจน ตัวอย่างเช่น KKP-GHC และ KT-ENERGY

5) ทองคำ

หลังจากราคาทองปรับลงแรงราว 15% ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ความผันผวนระยะสั้นยังคงสูง แรงกดดันส่วนหนึ่งมาจากความกังวลว่านโยบายการเงินภายใต้ Kevin Warsh อาจใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัว โดยเฉพาะการลดขนาดงบดุลของ FED ที่มีแนวโน้มทำให้สภาพคล่องบางส่วนหายไปจากตลาด

อย่างไรก็ตาม ในปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างของทองคำยังไม่เปลี่ยน ทั้งการสะสมของธนาคารกลาง, ความขัดแย้งระหว่างประเทศที่ตึงเครียดขึ้น, และสถานะของทองในฐานะสินทรัพย์กระจายความเสี่ยง

กลยุทธ์ที่เหมาะสมจึงไม่ใช่การรีบเข้าเต็มไม้ แต่เป็นการทยอยสะสมแบบแบ่งไม้ในโซนประมาณ $4,700 และ $4,400 โดยยอมรับได้ว่าระยะสั้นยังเหวี่ยงแรง

ตัวอย่างกองทุน เช่น SCB-GOLD

 

 มุมมอง Beyond Wealth

ทองคำระยะยาวยังมีเหตุผลรองรับ แต่ระยะสั้นต้องยอมรับความผันผวน ขณะที่เศรษฐกิจโดยรวมยังไม่เข้าภาวะถดถอย

สิ่งที่สำคัญที่สุดในช่วงนี้คือการจัดพอร์ตให้มี “หลุมหลบภัยหลายจุด”เพื่อให้สามารถอยู่กับตลาดได้อย่างมีสติ และรอจังหวะใหม่โดยไม่ตัดสินใจด้วยอารมณ์

#BeyondWealth #BeyondEventPlay #AssetAllocation #MarketVolatility #RiskManagement